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日圆升币,MLCC、铝电厂:转单会越来越多

日圆升币,MLCC、铝电厂:转单会越来越多

【摘要】:
日圆兑美元再度升破85元,台系被动元件厂预期,随著日圆急速升值,未来1、2个月相关转单或代工释单的效应,将更明显。从被动元件的供应链来看,晶片电阻原本就是台系的天下,预料转单效应有限;但积层陶瓷电容(MLCC)和铝质电容等,原以日系为供应主要大厂的市场,台商较明显感受到释单效应,包括MLCC厂国巨(2327)、华新科(2492)、禾伸堂(3026),铝质电容厂金山电(8042)、立隆(2472)和
  日圆兑美元再度升破85元,台系被动元件厂预期,随著日圆急速升值,未来1、2个月相关转单或代工释单的效应,将更明显。从被动元件的供应链来看,晶片电阻原本就是台系的天下,预料转单效应有限;但积层陶瓷电容(MLCC)和铝质电容等,原以日系为供应主要大厂的市场,台商较明显感受到释单效应,包括MLCC厂国巨(2327)、华新科(2492)、禾伸堂(3026),铝质电容厂金山电(8042)、立隆(2472)和凯美(5317),而电感厂以奇力新(2456)为主要受惠厂,保护元件兴勤(2428)、聚鼎(6224)也是受惠者。
  被动元件大厂受惠于日系升值的效应大致可分为,来自日圆升值出现的转单效应,以及与日商合作代工关系的台厂,日厂因日币升值而扩大释单。由于被动元件属于广泛应用的零组件,一般大宗产品日系厂近年来因考虑成本的竞争力不如台商,因此早已纷纷弃守,日厂多聚焦高阶产品,以各次族群来看,晶片电阻因日厂几乎全面弃守,相对转单的效应已经不是那么明显。
国内的晶片电阻大厂包括国巨、大毅(2478)、华新科和旺诠(2437),几乎囊括全球市占率7、8成,其余供应商分散至日系和美系厂商。而今年以来日圆升值,大力抢攻日本市场的旺诠,是少数受惠厂,今年该公司上半年EPS高达3.99元,日系转单也有贡献。
  MLCC厂国巨、华新科则一直锁定高阶产品与日本大厂Murata、TDK、太阳诱电等竞争,今年在日圆升值的效应下,国巨、华新科都表示,原来向日本购料的客户,或坚持非日厂元件不用的品牌厂,今年都已转为认证台系大厂,渐有取代日系的动作。
  华新科即统计,日圆升值让华新科来自日本客户的订单,比预期好1.5倍,而且最近2个月来的营收贡献,更是改写历史新高纪录,包括RF射频元件、MLCC等产,在日圆升值的效应下,日本当地客户有把订单转向台厂的态势,预估日厂的订单约增加10%,单月来自日本客户的订单由原有的1、2千万元,增加至2、3千万元。华新科并预期,近半个月日圆升值幅度更急、更快,但客户转单的效应会较币值走势递延,预估未来客户转单的情形还会再扩散。
  铝质电容厂由于规模普遍不大,再加上铝箔原料的高阶技术主要仍掌握在日系手上,因此有部份台厂为日系厂代工的状况,以金山电为例,即为某大厂代工,今年又传获贴牌授权,在日系升值效应下,成为明显的受惠厂。
  立隆电和凯美则接获日系品牌客户的转单,包括立隆电SONY订单因此明显增加;而凯美布局印度,接获日厂迁移至印度的相关订单,业绩也均转亏为盈。奇力新则为国内产品线布局较广的电感厂,产品包括精密绕线电感、积层印刷电感、功率电感等,在争取日系竞争上相对有机会。
  保护元件兴勤(2428)和聚鼎(6224)也因保护元件越来越被重视,订单需求越来越大,而在日币升值中,部份原来向日系提货的品牌大厂多转为向兴勤、聚鼎提货,亦为日圆升值的相关受惠厂。
厂商指出,日圆升值的转单短期看起来对台商而言是「不拿白不拿」订单,但长期来看,若台系厂可以把握此机会,提供好的服务、品质,则不为趁机取代日商的好机会。
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